open-iconopen-icon
Nalogia person

Что такое фондовые индексы

Вера Клочко
Автор статьи
Ведущий специалист по налогообложению  •  Стаж 3 года

В новостных выпусках периодически мелькают новости о падении или росте биржевых индексов, например, Доу Джонса или Насдак. Такие новости напрямую связаны с рынком акций и являются индикаторами финансовой ситуации на бирже для трейдеров и инвесторов. В статье простыми словами и на примерах объясним, что такое фондовые индексы, зачем они нужны и что за ними скрывается.

Картинка на тему Что такое фондовые индексы
Статьи

Что такое фондовый индекс

Для начала приведем максимально простое объяснение. Фондовый индекс можно представить как показатель средней цены акций сразу нескольких компаний. Группу эмитентов объединяют по некоторым параметрам, например, сектор экономики, размер капитализации, торговый оборот за день и прочее.

Представьте, что нам необходимо вычислить фондовый индекс пяти компаний из нефтегазового сектора. Для этого нам нужно сложить стоимость пяти акций данных организаций и разделить на пять. Фондовым индексом является как раз наша корзина. Средняя стоимость, получившаяся в результате расчета, является значением нашей индексной корзины.

Фондовый (биржевой) индекс - это набор из финансовых активов, сгруппированных по определенным свойствам. Зачастую в него входят ценные бумаги, однако встречаются и другие товары.

К примеру, одни группы включают в себя акции эмитентов из сектора здравоохранения, другие - российские гособлигации, третьи - производителей электроники и т.д. Встречаются корзины с бумагами лидеров азиатского региона, Европы и иные.

Для чего нужны индексы

Биржевые индексы позволяют следить за движением фондового рынка, группы акций или других инструментов. Такая информация позволяет охватить широкую группу эмитентов. Тем более подобные сведения точнее передают ситуацию в секторе или экономике, чем график по одному конкретному активу.

Фондовый индекс это динамический показатель. Его значение меняется в течение дня, т.к. изменяется стоимость акций внутри него. Допустим, в наш индикатор входят волатильные бумаги российских компаний. Часть из них дорожает, другая доля - дешевеет, третьи находятся в боковике. Все эти движения формируют конечное значение.

При этом степень изменения фондового индекса связана со средневзвешенным изменением стоимости активов. Это означает, что учитывается доля каждой бумаги в общей корзине. В результате инвесторы получают ясную картину о том, насколько в среднем поднялся или просел рынок.

Обратите внимание! Сами по себе фондовые индексы на бирже в отдельный момент времени не имеют особой ценности. Они предоставляют необходимую информацию, если видеть их изменение на временном отрезке. Тогда участники биржи имеют возможность выявить их доходность, волатильность, минимальные и максимальные ценовые уровни. Данные сведения крайне важны, поэтому на большинстве бирж индексы рассчитываются каждую секунду.

Откуда берутся фондовые индексы

Основные фондовые индексы, которые известны многим, рассчитываются на бирже или компаниями-провадейрами. Расчет индикатора заказывают инвестиционные фонды, объединения и другие компании. Также они сами способны создать новый финансовый индекс.

Пример

Европейский индекс FTSE 100 создан в 1984 году компанией FTSE Group. Она, в свою очередь, принадлежит Лондонской бирже и газете Financial Times. Индекс Московской биржи (IMOEX) основан в 1997 году самой площадкой.

Состав фондового индекса время от времени пересматривается и изменяется. Например, некоторые эмитенты были ликвидированы, поглощены или проданы. Иногда ценные бумаги проходят делистинг, если не соответствуют требованиям биржи. Точно также акции исключаются из состава, если больше не отвечают определенным условиям. Например, объем бумаг на бирже упал ниже определенной границы. Как правило, пересмотр состава происходит один раз в период (квартал или полгода).

Виды фондовых индексов

Существует множество финансовых индексов. Все они привязаны к разным фондовым рынкам, странам и секторам. Счет идет не на сотни, а на тысячи. Перечислим основные параметры, по которым делятся все индексы рынка.

По виду актива

Самые известные это индексы акций. В их состав входят знакомые нам долевые бумаги эмитентов. Учитывая, что акции сами по себе отличаются высокой степенью риска и подвержены волатильности, индикаторы переняли их свойства.

Индексы облигаций включают в себя долговые бумаги. Они менее волатильны, отличаются большей стабильностью, однако показатели доходности ниже. Выделяют также индексы биржевых товаров. В них входят группы из сельхозпродукции, сырья, энергоносители и т.д. К примеру, в составе Bloomberg Commodity имеется 20 товаров различного происхождения: нефть, газ, золото, пшеница, сахар и прочее.

Важно! Существуют также индексы денежные, криптовалютные и все, что только обращается на бирже. Для каждого вида актива существует свой рассчитанный показатель.

По охвату

Данную классификацию также называют «по уровню диверсификации». В состав включают ценные бумаги страны, региона или отрасли. Соответственно, изменяется охват.

Пример

В отраслевой индекс строительных компаний MOEXRE на Московской бирже входят всего 4 компании: ГК «Самолет», ГК «ПИК», группа ЛСР и группа «Эталон». В то же время в Nasdaq Composite входят акции более 3 000 эмитентов со всего мира, которые торгуются на бирже Nasdaq.

Индекс способен охватывать не только компании по виду деятельности, но и конкретные рынки, страны и регионы. Например, в MSCI AC Asia ex Japan входит 11 стран азиатского региона, кроме Японии. FTSE Global All Cap включает около 9 000 акций, которые принадлежат эмитентам из 50 государств.

По виду доходности

Индексы, основанные на стоимости акций, показывают изменение цен активов внутри него. Они называются ценовыми и при этом не учитывают в дивиденды с акций и купоны с облигаций.

Вместе с ними существует индикаторы полной доходности, в их расчете участвуют дивидендные и купонные выплаты. Лучше всего подобные финансовые индексы подходят для инвесторов, желающих сформировать портфель с пассивным доходом на долгий срок. Более того, в расчетах возможно учесть налог на купоны и дивиденды.

Пример

Существует ценовой индекс Мосбиржи, он не учитывает дивидендные выплаты. Вместе с ним имеется показатель полной доходности в нескольких вариантах:

  • без расчета НДФЛ по «дивам» - брутто;
  • с учетов ставки налога по зарубежным компаниям - нетто;
  • с учетом российских налогов - нетто.

По типу формирования

Отбирать акции возможно по разным признакам, которых достаточно много. Приведем пару примеров. Большинство индексов акций взвешены по капитализации. В результате доля актива в «корзине» соответствует доле в капитализации всего рынка. Так, бумаги Apple входят в S&P 500. В нем у них наибольшая доля, т.к. Apple самая дорогая компания в Штатах.

Капитализация - стоимость компании на фондовом рынке, рассчитанная на основе актуальных рыночных котировок ее активов.

В некоторых случаях дополнительно принимается в расчет объем акций в свободном обращении (free-float). Он используется в S&P 500 и Мосбирже.

Иногда максимально допустимый вес одной акции ограничивают вручную. Например, в показателе Мосбиржи вес одного эмитента может быть не больше 15% при создании расчетной базы. В иное время максимальная доля компании равна 30%. При этом на пять «тяжелейших» организаций в обоих случаях выделяется 55 и 60% индекса.

Встречаются индексы с равным распределением долей, они называются равновзвешенными. В них места для рыночных титанов уменьшаются, освобождая место для компаний поменьше. Однако минус в том, что такие фондовые «сборники» приходится чаще пересчитывать и ребалансировать. Намного реже попадаются индикаторы, в которых лидерам рынка отведена наименьшая часть. Основная доля выделена под средних и мелких эмитентов.

Обратите внимание! Показателей, по которым возможно сформировать индекс, достаточно много. Само по себе взвешивание по капитализации привлекает тем, что оно не требует частой корректировки его составляющих. Цена бумаг выросла, увеличилась капитализация всей организации, соответственно, повысилась доля активов в индексе.

Основные индексы

Мировые индексы известны каждому инвестору и трейдеру, который уже имеет некий инвестиционный опыт. Приведем наиболее упоминаемые.

В S&P 500, или же Standard and Poor's 500, входят акции 505 крупных компаний рынка США. Все они отобраны по капитализации, наибольший вес у Apple, Microsoft и Amazon. Расчет ведется с 1957 года.

Индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average) считается одним из первых подобных индикаторов на рынке, который был рассчитан еще аж в 1896 году. Изначально в него входило 12 промышленных компаний США, локомотивы американской экономики. Со временем состав дорос до 30 эмитентов и больше не увеличивался. Индустриальный характер показателя «размазался», теперь в него входит даже Кока-Кола.

В Nasdaq Composite включены практически все акции, торгуемые на Нью-Йоркской бирже Nasdaq. Это более 3 000 эмитентов из разных стран. Многие компании относятся к отрасли информационных технологий, например, Apple и Intel. Расчет происходит на основе рыночной капитализации участников, и ведется с 1971 года. В качестве исходных величин берется средняя стоимость акций на момент завершения торговой сессии.

В России выделяют два основных индекса: IMOEX (Московская биржа) и РТС. Первый создан в 1997 году и собран на основе 50 самых ликвидных акций, которые принадлежат наиболее крупным компаниям. Все они из разных секторов: добыча полезных ископаемых, финансы, технологии и т.д. РТС сформирован по капитализации и также включает 50 организаций.

Важно! На пересчет основных фондовых индексов одной статьи не хватит. Инвесторам и трейдерам также следует знать о существовании DAX, Nikkei, FTSE 100, Shanghai Composite, CAC 40 и других. Однако следить нужно только за теми, с которыми связана ваша торговля на рынке.

Как инвестировать в индекс

Купить индекс как таковой или хотя бы долю в нем невозможно. Это «измеритель». Однако возможно сформировать собственный инвестиционный портфель на его основе.

Собирать инвестпортфель самостоятельно достаточно трудно. Необходимо провести анализ рынка и секторов, отобрать лучших эмитентов и быть уверенным, что все сделано правило. Повтор индекса, в свою очередь, это уже готовая диверсифицированная корзина, в которой учтены все риски. Рассмотрим несколько способов инвестирования.

Повторить индекс самостоятельно

Вполне возможно купить акции всех компаний, входящих в определенный индекс, например, Московской биржи или Доу Джонса. Главная проблема заключается в том, что данный способ очень затратен. В некоторых случаях придется потратить миллионы рублей. Для экономии возможно отказаться от акций эмитентов, чье направление или состояние на рынке вас не устраивает.

Кроме этого, самостоятельная покупка требует времени и дальнейшего ручного управления. Нельзя просто повторить индикатор и сидеть с ними, ожидая прибыли. В случае падения котировок придется предпринять действия, для которых нужны знания и стратегия. Также каждая сделка на покупку и продажу облагается налогами, что влечет дополнительные расходы.

Купить паи ПИФ или ETF

Более дешевый и простой способ - купить акции биржевого ПИФа или ETF. На рынке существует достаточно много биржевых фондов, которые повторяют состав популярных индексов.

Работает все следующим образом. Фонд покупает все акции из индекса, они становятся его имуществом. Далее управляющая компания продает акции фонда (паи), при покупке которых инвестор становится владельцем доли каждой из компаний. Стоимость одного пая прямо зависит от значения фондового индикатора. Если последний прибавил на графике, то цена акций фонда растет, и наоборот.

За свои услуги управляющая компания фонда взимает комиссию. В каждом случае ее размер и условия формирования индивидуальны. Как правило, она уже включена в стоимость пая.

Частые вопросы

По какому принципу формируются индексы на облигации
+

Как и в случае с акциями, учитывается уровень капитализации. Если брать в расчет государственные бумаги, то используется показатель ВВП страны.

В чем считается индекс?
+

Как правило, значение выражается в пунктах, которые обозначают доллары (или другую валюту). В некоторых случаях они не привязаны к валютам. На графике всегда обозначается «единица измерения».

Существует ли индикатор российских гособлигаций?
+

Да, он называется индекс Московской биржи государственных облигаций. На бирже ему принадлежит тикер RGBI. В его составе 24 ОФЗ, у всех постоянный купон, но разный срок погашения.

Какие индексы в США наиболее популярны?
+

Американские финансисты для анализа текущей ситуации на рынке отслеживают чаще всего три индикатора: S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite.

Заключение эксперта

Итак, индексы фондового рынка следует понимать как индикаторы текущего положения компаний на бирже. К их значениями присматриваются государственные финансовые структуры, аналитические агентства, инвестиционные фонды и частные инвесторы. Перед покупкой ценной бумаги целесообразно изучить не только ее показатели, но и движение индексов, в которые она входит. Так вы сможете получить более широкую картинку о состоянии сектора и других похожих компаний.

Комментарии: (1)
Оставить комментарий
Ответит автор статьи
avatar
Если у вас остались вопросы, пишите в комментариях, мы разберем вашу ситуацию и дадим развернутый ответ
Если у вас остались вопросы, пишите в комментариях, мы разберем вашу ситуацию и дадим развернутый ответ
Спасибо, комментарий отправлен!
Ваш комментарий принят и будет опубликован после проверки!
avatar
Полина И.
22.02.2022
Здравствуйте. Могу ли я повторить индекс, покупая акции на срочном рынке, например, через фьючерсы?
Ответить
avatar
Ирина Еремина
24.02.2022
Здравствуйте, Полина. Да, такое возможно. Однако торговля производными финансовыми инструментами имеет повышенные риски сама по себе. Связано это с тем, что в них встроено гарантийное обеспечение и они не подходят для долгосрочных инвестиций. Кроме этого, фьючерс должен быть поставочным, а найти контракт на конкретный индекс довольно затруднительно.
Ответить