Что такое фондовый индекс
Для начала приведем максимально простое объяснение. Фондовый индекс можно представить как показатель средней цены акций сразу нескольких компаний. Группу эмитентов объединяют по некоторым параметрам, например, сектор экономики, размер капитализации, торговый оборот за день и прочее.
Представьте, что нам необходимо вычислить фондовый показатель пяти компаний из нефтегазового сектора. Для этого нам нужно сложить стоимость пяти акций данных организаций и разделить на пять. Фондовым индексом является как раз наша корзина. Средняя стоимость, получившаяся в результате расчета, является значением нашей индексной корзины.
Фондовый (биржевой) индекс — это набор из финансовых активов, сгруппированных по определенным свойствам. Зачастую в него входят ценные бумаги, однако встречаются и другие товары.
К примеру, одни группы включают в себя акции эмитентов из сектора здравоохранения, другие — российские гособлигации, третьи — производителей электроники и т.д. Встречаются корзины с бумагами лидеров азиатского региона, Европы и иные.
Что показывает фондовый индекс
Биржевые индексы позволяют следить за движением фондового рынка, группы акций или других инструментов. Такая информация позволяет охватить широкую группу эмитентов. Подобные сведения точнее передают ситуацию в секторе или экономике, чем график по одному конкретному активу.
Фондовый индекс — динамический показатель. Его значение меняется в течение дня, так как изменяется стоимость акций внутри него. Допустим, в наш индикатор входят волатильные бумаги российских компаний. Часть из них дорожает, другая доля дешевеет, третьи находятся в боковике. Все эти движения формируют конечное значение.
При этом степень изменения фондового индикатора связана со средневзвешенным изменением стоимости активов. Это означает, что учитывается доля каждой бумаги в общей корзине. В результате инвесторы получают ясную картину о том, насколько в среднем поднялся или просел рынок.
Откуда берутся фондовые индексы
Основные фондовые индексы, которые известны многим, рассчитываются на бирже или компаниями-провайдерами. Индексы фондовых бирж заказывают инвестиционные фонды, объединения и другие компании. Также они сами способны создать новый финансовый индекс.
Пример
Европейский FTSE 100 создан в 1984 году компанией FTSE Group. Она, в свою очередь, принадлежит Лондонской бирже и газете Financial Times. Индекс Московской биржи (IMOEX) основан в 1997 году самой площадкой.
Состав индикатора время от времени пересматривается и изменяется. Например, некоторые эмитенты были ликвидированы, поглощены или проданы. Иногда ценные бумаги проходят делистинг, если не соответствуют требованиям биржи. Точно также акции исключаются из состава, если больше не отвечают определенным условиям. Например, объем бумаг на бирже упал ниже определенной границы. Как правило, пересмотр состава происходит один раз в период (квартал или полгода).
Виды фондовых индексов
Существует множество финансовых индикаторов и все они привязаны к разным фондовым рынкам, странам и секторам. Счет идет не на сотни, а на тысячи. Перечислим основные параметры, по которым делятся все индексы рынка.
По виду актива
Самые известные — это индексы акций. В их состав входят знакомые нам долевые бумаги эмитентов. Учитывая, что акции сами по себе отличаются высокой степенью риска и подвержены волатильности, индикаторы переняли их свойства.
Индексы облигаций включают в себя долговые бумаги. Они менее волатильны, отличаются большей стабильностью, однако показатели доходности ниже. Выделяют также индексные показатели биржевых товаров. В них входят группы из сельхозпродукции, сырья, энергоносители и т.д. К примеру, в составе Bloomberg Commodity имеется 20 товаров различного происхождения: нефть, газ, золото, пшеница, сахар и прочее.
По охвату
Данную классификацию также называют «по уровню диверсификации». В состав включают ценные бумаги страны, региона или отрасли. Соответственно, изменяется охват.
Пример
В отраслевой индекс строительных компаний MOEXRE на Московской бирже входят всего 4 компании: ГК «Самолет», ГК «ПИК», группа ЛСР и группа «Эталон». В то же время в Nasdaq Composite входят акции более 3000 эмитентов со всего мира, которые торгуются на бирже Nasdaq.
Данный индикатор способен охватывать не только компании по виду деятельности, но и конкретные рынки, страны и регионы. Например, в MSCI AC Asia ex Japan входит 11 стран азиатского региона, кроме Японии. FTSE Global All Cap включает около 9 000 акций, которые принадлежат эмитентам из 50 государств.
По виду доходности
Основаны на стоимости акций и показывают изменение цен активов внутри него. Они называются ценовыми и при этом не учитывают дивиденды с акций и купоны с облигаций.
Вместе с ними существует индикаторы полной доходности, когда дивидендные и купонные выплаты включаются в фондовый индекс. Лучше всего подобные финансовые индексы подходят для инвесторов, желающих сформировать портфель с пассивным доходом на долгий срок. Более того, в расчетах возможно учесть налог на купоны и дивиденды.
Пример
Существует ценовой индекс Мосбиржи, он не учитывает дивидендные выплаты. Вместе с ним имеется показатель полной доходности в нескольких вариантах:
- без расчета НДФЛ по «дивам» — брутто;
- с учетов ставки налога по зарубежным компаниям — нетто;
- с учетом российских налогов — нетто.
По типу формирования
Отбирать акции возможно по разным признакам, которых достаточно много. Приведем пару примеров. Как правило, индекс акций взвешен по капитализации. В результате доля актива в «корзине» соответствует доле в капитализации всего рынка. Так, бумаги Apple входят в S&P 500. В нем у них наибольшая доля, так как Apple самая дорогая компания в Штатах.
Капитализация — стоимость компании на фондовом рынке, рассчитанная на основе актуальных рыночных котировок ее активов.
В некоторых случаях дополнительно принимается в расчет объем акций в свободном обращении (free-float). Он используется в S&P 500 и Мосбирже.
Иногда максимально допустимый вес одной акции ограничивают вручную. Например, в показателе Мосбиржи вес одного эмитента может быть не больше 15% при создании расчетной базы. В иное время максимальная доля компании равна 30%. При этом на пять «тяжелейших» организаций в обоих случаях выделяется 55% и 60% индекса.
Встречаются показатели с равным распределением долей, они называются равно взвешенными. В них места для рыночных титанов уменьшаются, освобождая место для компаний поменьше. Однако минус в том, что такие фондовые «сборники» приходится чаще пересчитывать и ребалансировать. Намного реже попадаются индикаторы, в которых лидерам рынка отведена наименьшая часть. Основная доля выделена под средних и мелких эмитентов.
Основные индексы
Фондовые индексы мира известны каждому инвестору и трейдеру, который уже имеет некий инвестиционный опыт. Приведем наиболее упоминаемые основные мировые индексы.
В S&P 500, или же Standard and Poor's 500, входят акции 505 крупных компаний рынка США. Все они отобраны по капитализации, наибольший вес у Apple, Microsoft и Amazon. Расчет ведется с 1957 года.
Индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average) считается одним из первых подобных индикаторов на рынке, который был рассчитан еще в 1896 году. Изначально в него входило 12 промышленных компаний США, локомотивы американской экономики. Со временем состав дорос до 30 эмитентов и больше не увеличивался. Индустриальный характер показателя «размазался», теперь в него входит даже Кока-Кола.
В Nasdaq Composite включены практически все акции, торгуемые на Нью-Йоркской бирже Nasdaq. Это более 3000 эмитентов из разных стран. Многие компании относятся к отрасли информационных технологий, например, Apple и Intel. Расчет происходит на основе рыночной капитализации участников, и ведется с 1971 года. В качестве исходных величин берется средняя стоимость акций на момент завершения торговой сессии.
Биржевые индексы России — IMOEX (Московская биржа) и РТС. Первый создан в 1997 году и собран на основе 50 самых ликвидных акций, которые принадлежат наиболее крупным компаниям. Все они из разных секторов: добыча полезных ископаемых, финансы, технологии и т.д. РТС сформирован по капитализации и также включает 50 организаций.
Как инвестировать в индекс
Купить индекс как таковой или хотя бы долю в нем невозможно. Это «измеритель». Однако возможно сформировать собственный инвестиционный портфель на его основе.
Собирать инвестпортфель самостоятельно достаточно трудно. Необходимо провести анализ рынка и секторов, отобрать лучших эмитентов и быть уверенным, что все сделано правильно. Повтор индекса, в свою очередь, — это уже готовая диверсифицированная корзина, в которой учтены все риски. Рассмотрим несколько способов инвестирования.
Повторить самостоятельно
Вполне возможно купить акции всех компаний, входящих в определенный индекс, например, Московской биржи или Доу Джонса. Главная проблема заключается в том, что данный способ очень затратен. В некоторых случаях придется потратить миллионы рублей. Для экономии возможно отказаться от акций эмитентов, чье направление или состояние на рынке вас не устраивает.
Кроме этого, самостоятельная покупка требует времени и дальнейшего ручного управления. Нельзя просто повторить индикатор и сидеть, ожидая прибыли. В случае падения котировок придется предпринять действия, для которых нужны знания и стратегия. Также каждая сделка на покупку и продажу облагается налогами, что влечет дополнительные расходы.
Купить паи ПИФ или ETF
Более дешевый и простой способ — купить акции биржевого ПИФа или ETF. На рынке существует достаточно много биржевых фондов, которые повторяют состав популярных индексов.
Работает все следующим образом. Фонд покупает все акции из индекса, они становятся его имуществом. Далее управляющая компания продает акции фонда (паи), при покупке которых инвестор становится владельцем доли каждой из компаний. Стоимость одного пая прямо зависит от значения фондового индикатора. Если последний прибавил на графике, то цена акций фонда растет, и наоборот.
За свои услуги управляющая компания фонда взимает комиссию. В каждом случае ее размер и условия формирования индивидуальны. Как правило, она уже включена в стоимость пая.
Частые вопросы
Как и в случае с акциями, учитывается уровень капитализации. Если брать в расчет государственные бумаги, то используется показатель ВВП страны.
Как правило, значение выражается в пунктах, которые обозначают доллары (или другую валюту). В некоторых случаях они не привязаны к валютам. На графике всегда обозначается единица измерения.
Да, он называется индекс Московской биржи государственных облигаций. На бирже ему принадлежит тикер RGBI. В его составе 24 ОФЗ, у всех постоянный купон, но разный срок погашения.
Американские финансисты для анализа текущей ситуации на рынке отслеживают чаще всего три индикатора: S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite.
Заключение
Индексы фондового рынка следует понимать как индикаторы текущего положения компаний на бирже. К их значениями присматриваются государственные финансовые структуры, аналитические агентства, инвестиционные фонды и частные инвесторы. Перед покупкой ценной бумаги целесообразно изучить не только ее показатели, но и движение индексов, в которые она входит. Так вы сможете получить более широкую картинку о состоянии сектора и других похожих компаний.
