Что такое прямое инвестирование
Вложение средств или имущества непосредственно в предприятие, проект, компанию называется прямой инвестицией. Как правило, инвестор при подобном капиталовложении получает в свои руки значительную долю в бизнесе, а также право принимать решения относительно развития компании.
Банк России вывел конкретное определение прямых инвестиций: под ними понимают вложения, которые осуществляются с целью контроля или приобретения устойчивого влияния на управление предприятием.
Отличие прямых инвестиций
Принято говорить, что если вложение принесло не менее 10% голосов для участия в управлении организацией, то это признак прямых инвестиций. Также инвестор получает доход от деятельности объекта вложения.
Во многом степень участия и влияния на работу организации и отличает данный вид инвестирования от портфельного. Инвестор получает не только полномочия руководителя, члена совета директоров и прочее, но также имеет право назначать своих представителей.
Рынок прямых инвестиций зачастую обходится без услуг посредников в виде брокеров, биржи и прочих профессиональных участников рынка. Такая особенность позволяет инвестировать как в открытые акционерные общества, так и в закрытые или с ограниченной ответственностью, в которые не попасть через биржу. Сюда же относятся товарищества.
|
Прямое инвестирование |
Портфельное инвестирование |
|
Покупка доли дает право влиять на работу компании |
Покупка акций не позволяет принимать ключевые решения |
|
Доход поступает от дивидендов, процентов с роста акций и самой прибыли компании |
Доход поступает от дивидендов, облигаций и при продаже акций |
|
Зачастую рассматривается как долгосрочное вложение |
Чаще всего вложение производится на короткий или средний срок |
Юридически прямое инвестирование разрешается оформить в самом разном виде. Это может быть покупка акций, членство в составе учредителей или совете директоров, занятие руководящей должности или любое другое соглашение.
Типы прямых инвестиций
Всего принято говорить о трех видах прямого инвестирования:
- вертикальное;
- горизонтальное;
- конгломератное.
Вертикальные инвестиции призваны углубить текущие бизнес-процессы. Например, к ним относится покупка автопроизводителем предприятия по производству лобовых стекол. Или же приобретение банком IT-компании по разработке мобильных приложений.
Горизонтальные инвестиции позволяют расширить сферу влияния и территорию, на которой действует бизнес. Сюда относится открытие новых точек (магазины, предприятия) самостоятельно или по франшизе, выход на иностранные рынки и прочее.
Конгломератные инвестиции связаны с созданием конгломератов. В данном случае компания-инвестор приобретает проекты, не имеющие связей с её основным видом деятельности. В результате возникает конгломерат — группа компаний, работающих в разных сферах, под единым управлением. Задача подобного инвестирования состоит в том, чтобы создать собственную систему, не зависящую от внешних факторов.
Самыми известными примерами являются японские и корейские транскорпорации. В Японии они называются «кэйрэцу». Среди самых известных Mitsubishi, которая производит продукцию от телевизоров до истребителей. В Южной Корее конгломераты называются «чеболи», известнее всего Samsung, Hyundai, LG.
В России наиболее близким аналогом является Яндекс. Созданный как поисковик, сегодня Яндекс это также такси, интернет-магазин, онлайн-кинотеатр, система каршеринга, банк, образование и т.д.
Прямое инвестирование имеет несколько форм, среди них слияние, поглощение, создание дочерних предприятий и заключение партнерских договоров.
Как зарабатывают на прямых инвестициях
Возникает вопрос о том, как заработать на прямом инвестировании. Это один самых сложных видов вложений, который требует крупного капитала и глубоких знаний о рынке.
Профессионалы и фонды могут вложить деньги в бизнес на этапе проекта, а через несколько лет получить доход в миллионах и миллиардах долларов. Однако высокая доходность сопряжена с высоким риском.
Пример
Одним из самых ярких примеров прямых инвестиций является компания Google. Ее первым инвестором был Дэвид Черитон, профессор университета. В 1998 г. он вложил 100 000 долларов, а 20 лет спустя его доход превысил 1 млрд $.
Вполне возможно через прямые инвестиции в бизнес получить руководящий пост в проекте и извлекать доход от его деятельности. Намного чаще инвесторы ищут «единорога» — стартап, который добьется успеха, чтобы затем его перепродать за 1 млрд $. Выход из проекта и получение прибыли могут произойти в разной форме и связаны со своими трудностями.
Как правило, в открытых акционерных обществах инвесторы владеют крупными долями акций. Их единовременная продажа способна обвалить рынок и затронуть котировки всего сектора.
В то же время для продажи акций закрытых акционерных обществ необходимо найти инвестора, заинтересованного в покупке. Поэтому подобные сделки не отличаются ликвидностью вне биржи.
Наиболее положительным исходом является размещение акций компании на бирже. Тогда возникает возможность свободно продать свою долю в виде акций. Как правило, именно такой результат интересует современных прямых и венчурных инвесторов.
Фонды прямых инвестиций
Для самостоятельного физлица прямые инвестиции в бизнес представляют высокий риск. Требуются вложения крупных объемов, а в случае неудачи все средства будут утрачены. Правильным решением становится диверсификация — разделение капитала и инвестирование в десятки проектов одновременно. Однако такой способ доступен только для долларовых миллионеров и миллиардеров.
Решением становятся фонды прямых инвестиций, они также называются инвестиционными венчурными фондами. Их работа заключается в следующем. Инвесторы передают свои деньги фонду. Далее управляющая компания отбирает самые перспективные проекты, стартапы и работающие компании. По статистике, 70% проектов не оправдывают вложений. Однако остальные 30% выживают, отбивают все затраты и приносят доход.
Прямые иностранные инвестиции
Инвестирование может быть получено от зарубежных компаний или направлено в иностранные проекты. В таком случае говорят о прямых иностранных инвестициях (ПИИ). Чаще всего это покупка доли в работающем предприятии, запуск дочерней организации, передача технологий, оборудования или снабжение опытными кадрами для обучения местных специалистов.
Прямые иностранные инвестиции бывают двух видов:
- исходящие;
- входящие.
Рассмотрим на примере России. При исходящих инвестициях российские инвесторы в лице государства или коммерческих компаний вкладывают деньги в развитие зарубежных проектов.
Пример
Компания «Газпром» инвестирует в развитие сербской нефтяной компании «Нафтна индустрия Сербии». Это общий проект с правительством Сербии. Также «Газпром» поддерживает немецкий футбольный клуб «Шальке 04».
Цели у двух зарубежных инвестиций разные. Развитие сербской нефтяной отрасли позволит контролировать сырьевые потоки за рубежом. В то же время финансирование иностранного футбольного клуба является большой рекламной акцией для поддержания имиджа.
Для гражданина любой страны входящие инвестиции — это поступление зарубежных средств. Чаще всего деньги направляются в развивающиеся страны, которые обрели стабильную экономику. Главным условием является стабильность в стране для сохранности денег.
Реальные прямые зарубежные инвестиции дают толчок местной экономике и помогают ей быстро развиться. Однако местные руководители теряют значительную часть дохода и контроля над предприятием.
Плюсы и минусы прямых инвестиций
Вкладывая деньги в предприятие, прямой инвестор получает возможность принимать управленческие решения по развитию компании. Уровень влияния напрямую зависит от объема вложенных средств и доли в бизнесе. Как правило, венчурные инвесторы являются опытными предпринимателями и способны повысить доходность организации.
Серьезным недостатком, а, точнее, особенностью прямых инвестиций, является высокий порог входа. Требуется колоссальный объем капитала, предпринимательские навыки и время на развитие купленного бизнеса. Поэтому чаще всего покупкой уже готового и работающего предприятия занимаются крупные компании.
Физические лица акцентируют внимание на вложение в стартапы, становясь «бизнес-ангелами». Капитал требуется меньше, однако далеко не каждый начинающий проект доживет до выхода на рынок.
Частые вопросы
Проекты, чаще других получающие инвестирование, имеют потенциал к развитию, работают в технологической отрасли и внедряют инновации. Продукт зачастую оказывается оригинальным или улучшенной версией уже существующего аналога. Также команда создателей должна иметь прописанный бизнес-план.
Исходящие ПИИ представлены на сайте ЦБ РФ.
Нет, это соглашение двух сторон.
Это те стартапы, которые достигают стоимости 1 млрд $.
Заключение
Прямые инвестиции в РФ и во всем мире являются доступной формой капиталовложения для крупных компаний, фондов, групп инвесторов или «бизнес-ангелов». Инвестору, обладающему капиталом, проще всего присоединиться к венчурному фонду, который самостоятельно подберет наиболее перспективные проекты.
