Что такое провалы рынка

Что такое обвал фондового рынка

Обвал — это значительное снижение стоимости ценных бумаг на фондовом рынке за короткий период. В мирное время и по естественным причинам процесс падения котировок тянется намного дольше.

Также встречается обвал странового рынка или сектора экономики. Это говорит о потере стоимости акций группы компаний по виду деятельности или страновой принадлежности.

Обвал рынка — процесс резкого снижения цен подавляющего большинства акций сектора экономики, страны, региона или мирового фондового рынка. Масштаб провала зависит от степени угрозы данного события.

Что характерно, именно акции первыми реагируют на внешние эффекты, вызывающие колебания разной степени среди всех активов. При этом нет, и вряд ли будет, единого мнения хотя бы о средних показателях провала и его длительности. Слишком много факторов необходимо учесть, а у каждого рынка внутри страны и региона они разные.

Единственное, в чем сходятся биржевые аналитики — это возникновение провала после медвежьего рынка. Прогнозируя скорое падение котировок, трейдеры открывают короткие позиции и только подстегивают падающие котировки. Можно сказать, что появление медвежьего рынка является самой яркой чертой обвала.

Примеры обвалов рынка

Для того чтобы акции компаний из целых отраслей, а то и все разом, рухнули на десятки процентов, нужны исторические события. Причины провалов могут быть разными, и история России помнит несколько: локальный экономический кризис в 1998 г. и мировой в 2008 г. Однако сравниваться с событиями февраля 2022 г. может только кризис именно 2008 г.

В тот период падение котировок российских акций продолжалось около двух лет — с начала 2007 г. до весны 2009 г. Пострадал весь мир, и известнейший американский индекс S&P500 просел на 52,3%. Однако мировая экономика преодолела кризис и начала восстанавливаться. К началу февральских событий 2022 г. индекс вырос в цене на 540%.

Российский рынок тоже пережил трудные времена. Максимальное падение индекса Мосбиржи за 2008 год составило 72%, РТС чуть больше — около 76%.

Высокая волатильность активов часто приводила к остановке торгов, а самая долгая пауза составила 3 дня. Такие перерывы не всегда помогали, РТС продолжил падение в начале 2009 года. Однако фондовый рынок отыграл свое падение, и с тех пор российские акции росли до февраля 2022 года: показатель Мосбиржи прибавил 490%, РТС — 120%.

Это лишь один показательный пример. Тяжелые периоды в экономике возникали всегда, но они завершались, и в исторической перспективе рынок только растет. Он восстанавливается, с ним увеличивается стоимость конечной продукции, а значит и доходы предприятий.

Причины фиаско рынка

Катализатором всеобщего падения должно быть важное мировое событие. Глобальные кризисы, которые касаются всех стран, обычно вызваны «перегревом» фондового рынка. В такой ситуации он опережает рост мирового уровня ВВП.

Возникает противоречивая ситуация: доходы участников биржи долгое время обгоняют общую прибыль рынка. Так появляется экономический пузырь.

Проще говоря, высокая стоимость компаний на бирже неоправданно выше их справедливой цены, и не соотносится с реальной прибылью. В определенный момент владельцы ценных бумаг, институциональные инвесторы, аналитические агентства замечают сложившуюся ситуацию и предрекают скорый крах. Возникает паника, неконтролируемая продажи акций и снижение котировок. Пузырь лопается.

На графике ниже представлено соотношение рыночной капитализации всего мира к мировому уровню ВВП. Как видите, каждый серьезный перегрев (переоценка) пришелся на годы кризисов.

Падения, которые затрагивают не весь мир, а отдельные страны, секторы или компании, обычно происходят по другим причинам. Чаще всего это фиксация прибыли и вывод средств. Поводом может стать огромная масса событий, например:

• смена руководства в стране эмитента;
• политические события в регионе (брекзит);
• военные действия в стране или регионе;
• продажа активов, купленных ранее по более низкой цене;
• изменение в совете директоров компании и др.

Как правило, рыночные коррекции возникают стремительно, быстро проходят (по сравнению с кризисом), а затем цены возвращаются к прежним уровням. И даже несмотря на подобное развитие событий, вполне возможно сберечь свой капитал и даже получить прибыль.

Читайте также Что такое коррекция на бирже

Как зарабатывают на обвале

Провалы рынка, коррекции и прочие события позволили выработать стратегии на любой случай. Существует два базовых способа заработка на падении котировок. Речь идет о коротких и длинных сделках, первые ближе к трейдерам, вторые — к долгосрочным инвесторам.

Короткая продажа

Такой вид продаж называют короткими (или шорт), потому что позиции по ним открываются ненадолго, если сравнивать с классическим инвестированием. Иначе говоря, сделки происходят быстро. Шорт позволяет получить доход на самом факте падения котировок. Кратко объясним его суть.

Как работает шорт

Предположим, что трейдер прогнозирует резкое и сильное снижение стоимости конкретных акций. Он видит возможность открыть короткую сделку и заработать на этом.

Основная отличительная черта шорта в том, что торговать нужно не своими акциями, а заемными. Для этого трейдер занимает у брокера некоторое количество ценных бумаг, которые обязуется вернуть. Далее он продает их по текущей высокой цене. После обвала трейдер покупает акции на рынке, возвращает их брокеру, а разница остается у него.

Риски коротких сделок

Сделки с заемными активами и деньгами называются маржинальной торговлей. Она прибыльна, но несет более серьезные риски, чем обычная покупка и перепродажа.

«Фиаско рынка» происходит резко, длится недолго, а рыночная коррекция еще короче. Если упустить момент, пока котировки лежат на дне, придется выкупать акции по цене выше, чем продавали. Например, продали по 100 руб, а купить обратно сумели лишь по 150 руб. В таком случае придется нести убытки.

Более того, ценные бумаги способны упасть в цене только на 100%, а вот вырасти на 100%, 300% и т.д. Поэтому потенциальные убытки «короткого трейдера» ничем не ограничены.

Открытие длинных позиций

В стабильные периоды инвесторов отталкивают перегретые компании и несправедливо завышенные цены на их акции. Другие, наоборот, имеют подобные активы на руках и ожидают скоро взрыва финансового пузыря. Подобная ситуация сложилась в 2008 году.

Опытные инвесторы и владельцы ценных бумаг заметили перегрев рынка, начали понемногу выходить из активов и фиксировать прибыль, пока котировки не рухнули. Когда обвал акций все же случился, они по низкой цене скупили активы качественных эмитентов, которые имеют хорошие шансы на восстановление. Им оставалось только ожидать возврата к былым уровням, а затем продать бумаги.

Другие инвесторы получили возможность войти в рынок, если ранее их отпугивала высокая стоимость акций. Принято считать, что все виды провалов рынка представляют собой благоприятный период для создания инвестпортфеля. Большинство долевых и долговых бумаг торгуются ниже справедливой цены.

Читайте также Как заработать на бирже

Риски покупки на дне

Самый очевидный риск описанной стратегии состоит в том, что никто не назовет сроки восстановления котировок. Возможно, ждать придется месяцы и годы. Самый показательный пример — Япония. Уже 30 лет японский фондовый рынок находится в стагнации, и инвесторы не получают желаемой прибыли.

Другая опасность называется «падающие ножи». Попытка купить дешевеющие активы по максимально низкой цене может не увенчаться успехом. Вполне возможно, что вы не угадаете, и снижение продолжится. Часто инвесторы снова и снова добирают бумаги, стараясь поймать «падающий нож» и увеличивая расходы.

Частые вопросы

Заявление

Обвалы рынка и коррекции периодически происходят, их не нужно бояться. Важно сохранять холодную голову и не действовать на эмоциях. Красные цифры в портфеле  вызывают панику и способны подтолкнуть к неверным решениям. Если у вас нет стратегии на такой случай, лучше всего просто переждать бурю. Помните, что рынок в перспективе всегда растет, а голубые фишки зачастую возвращаются к своим прежним ценам.