open-iconopen-icon
Nalogia person

Накопленный купонный доход (НКД) по облигациям

Вера Клочко
Автор статьи
Ведущий специалист по налогообложению  •  Стаж 3 года

Популярность облигаций на рынке ценных бумаг сравнима с популярностью акций. Их советуют приобретать всем новичкам и классическим инвесторам для диверсификации портфеля. Однако у новых участников торговли возникают вопросы о том, почему стоимость облигации не равна биржевому графику. Все дело в  накопленном купонном доходе (НКД).

В статье простыми словами и на примерах объясним, что такое НКД при покупке облигаций, в чем его суть, как его считать и в чем подводные камни.

Картинка на тему Накопленный купонный доход (НКД) по облигациям
Статьи

Что такое накопленный купонный доход

Для начала необходимо вспомнить, что такое купон. Покупая облигацию, инвестор выдает компании деньги в долг, своего рода кредит. Эмитент обязуется в установленный срок вернуть деньги, а за пользование кредитом выплачивает инвестору проценты. Данные выплаты называются купоном.

Держатель облигации получает купоны один раз в определенный период. Например, раз в месяц, квартал, полгода и т.д. Деньги поступают тому, кто в данный момент владеет ценной бумагой. Здесь и появляется накопленный купонный доход. Облигацию разрешается продавать на фондовом рынке, пока она не погашена. Соответственно, в разное время получать купоны могут совершенно разные владельцы.

Купонный доход - прибыль, рассчитываемая за каждый день владения облигацией с даты последней выплаты ее владельцу.

Для лучшего понимания представим ситуацию, что у вас на руках имеется некоторое количество облигаций. По ним раз в квартал вы получаете купонный доход. Следующая выплата через месяц. Однако прямо сейчас вам понадобились деньги, поэтому приходится продать бумаги, не дождавшись купона. Получается, что вы впустую держали активы предыдущие пару месяцев? Конечно же, нет.

Когда инвестор продает облигацию до получения очередного купона, в ее стоимость закладывается доход, накопленный за время с последней выплаты. Это называется купонный доход по облигациям.

Зачем нужен НКД по облигациям

НКД при продаже облигаций автоматически добавляется к сумме продажи. В результате владелец актива получает возможность продать их в любой удобный для него момент без потери потенциальной прибыли. Соответственно, окупаются его инвестиции.

Без существования НКД в облигациях трейдеры и инвесторы продавали бы долговые бумаги сразу же после получения купона. Фондовый рынок был бы завален бумагами, которые не имеют спроса между датами выплат. Ликвидность такого инструмента невозможно поддерживать стабильно на приемлемом уровне. Уплата НКД клиентом (покупателем) позволяет уравнять положение двух сторон биржевой сделки.

Обратите внимание! Накопленный купонный доход по облигации с даты последней выплаты уплачивается покупателем ценной бумаги. Его размер зависит от номинальной стоимости, ставки купона и количества дней с даты последнего платежа.

Чистая и грязная цена облигации

Перед покупкой облигаций желательно изучить не только финансовую отчетность эмитента, но и получить больше информации о самом активе. Так, существует сайт rusbonds.ru, на котором собраны сведения по многим ценным бумагам. Приведем пример с Альфа-банком.

Нас интересуют строки «НКД», «Цена чистая» и «Цена полная». Под НКД представлен текущий купонный доход, который накоплен на сегодняшний день. На момент написания статьи он равен 16,89 руб. На следующий день сумма НКД изменится, потому что он считается каждый день. При новой выплате значение обнуляется, и расчет начинается заново.

«Цена чистая» - это стоимость облигации без текущего НКД. В нашем случае она равна 970 руб. «Цена полная» (она же грязная) представлена уже с купонным доходом. Именно столько денег заплатит покупатель, а именно 986,89 руб (970+16,89). По этой причине не следует искать подвох, если стоимость на котировках и в момент сделки отличается.

Читайте также Доходность облигаций

Налог с НКД и налоговые вычеты

Выплаты в виде купонов держатель бумаги получает «чистыми», с них налоги уже удержаны. При продаже облигации до даты выплаты налог с НКД удерживает брокер, продавцу ничего декларировать и считать не нужно.

Налогообложение

При этом система налогообложения облигаций имеет свои нюансы. Один из них касается вида прибыли. Она бывает от:

  • купонного дохода;
  • разницы с покупки и продажи.

Положительная разница между покупкой и продажей всегда облагается налогом (исключением является ИИС). Уплата же НДФЛ при получении купона зависит от условий продажи ценной бумаги. Как мы помним, купонный доход возникает при получении самого купона и при продаже актива с НКД.

До 2021 года купонный доход по ОФЗ не облагался налогом. Дополнительным условием является дата размещения бумаги на фондовом рынке. Если корпоративная облигация была размещена после 1 января 2017 года, то с купонов по ней будет удерживаться налог. При этом купоны объемом до 5% годовых не облагаются НДФЛ. Накопленный купонный доход считается в едином финансовом итоге, как и другие источники.

Пример

Марина и Сергей купили облигации, размещенные в 2017 году по номиналу 3 000 рублей. Соответственно, купон НКД на дату сделки отсутствует. Доходность актива равна 3%, размер купона равен 90 руб. Марина продала свою облигацию в тот же день, когда получила первую выплату. Сергей поступил иначе, он продал актив на следующий день после платежа. В итоге Марине НДФЛ уплачивать не нужно, а с Сергея удержали 13% с 90 руб.

По облигациям, размещенным до 2017 года, ситуация другая. По ним НКД облагается налогом наравне с купонными выплатами. С дохода удерживается НДФЛ при переводе денег держателю облигации. Поэтому ему поступает уже только «чистая» прибыль, самому ничего уплачивать не нужно. Накопленный купонный доход включается в базу для уплаты налога при завершении отчетного периода или в момент вывода денег.

Пример

Виктор приобрел у другого инвестора облигации. НКД при покупке равен 40 руб, затем он получил купон 150 руб. В результате его доход составил 110 руб (150-40). С указанной суммы будет удержан налог в размере 14,3 руб (110*13%).

Налоговый вычет с облигаций через ИИС

Однако «возместить» расходы на уплату налогов возможно с помощью индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Такой счет предоставляет своему владельцу дополнительные налоговые льготы в виде возврата части уплаченного налога или освобождения от уплаты НДФЛ при операциях с ценными бумагами. Более подробно об этом мы писали в данной статье. В результате, благодаря возврату налога формируется дополнительный доход, который составляет 13% от суммы, внесенной на ИИС.

Справедливости ради отметим, что ИИС должен быть открытым не менее трех лет. При этом совсем не обязательно пользоваться им постоянно, важен именно «срок жизни». Если же вы закроете ИИС раньше, то лишитесь налоговых льгот.

Ирина Ерёмина
Налоговый консультант

При покупке ценных бумаг через ИИС возврат налога возможен уже после первого года торговли. Максимальная сумма возврата составляет 52 000 рублей. Если вы уже используете ИИС более года, то обращайтесь к нашим экспертам. В течение 2 дней мы заполним декларацию 3-НДФЛ и самостоятельно отправим ее в ИФНС.

Задать вопрос

Рассчитать НКД по облигациям

При желании возможно посчитать НКД самостоятельно. Существуют специальные сайты, на которых представлены особые калькуляторы, а также имеются формулы для нахождения купонного дохода. Считают НКД таким образом:

НКД = Н * (С / 100) * Д / 365,

где:

Н - номинальная стоимость;

С - годовая ставка,

Д - количество дней с последней выплаты купона.

Существует более простая формула, выглядит она так:

НКД = Размер купонной выплаты / Купонный период * Число дней с момента последней выплаты до текущего дня

Соответственно, в этом случае нам необходимо знать размер получаемых купонов. В реальности инвесторам редко приходится самостоятельно рассчитывать НКД и размер купона. Вся необходимая информация представлена на специальных сайтах и в карточке актива, где уже все подсчитано. Кроме этого, сведения отображаются при покупке облигации. Например, на Московской бирже все данные представлены в спецификации.

Частые вопросы

Как считать НКД при плавающей ставке?
+

Формула используется та же, однако процентная ставка и размер купона меняется после каждой выплаты. Поэтому придется постоянно проводить перерасчет.

Нужно ли подавать декларацию 3-НДФЛ при получении купонов?
+

Нет, брокер переводит средства своим клиентам уже с уплаченным НДФЛ. При покупке облигаций купонный доход считается затратами, при продаже - прибылью.

Могу ли я рассчитать НКД с помощью торгового терминала?
+

Да, например, в платформе QUIK. Достаточно запросить сведения по ценной бумаге, далее используется формула для нахождения НКД. Она аналогична той, что представлена выше.

Заключение эксперта

Вложение в облигации рассматривается как более доходная замена открытию депозита в банке. При досрочном снятии средств вкладчики, как правило, теряют часть прибыли от накопленных процентов. В то же время держатели долговых бумаг имеют возможность продать свои активы до даты выплаты и сохранить потенциальную прибыль. Таким образом, формируется элемент гибкости вложений. Дополнительно получится увеличить доходность с помощью ИИС и налоговых вычетов.

Комментарии: (1)
Оставить комментарий
Ответит автор статьи
avatar
Если у вас остались вопросы, пишите в комментариях, мы разберем вашу ситуацию и дадим развернутый ответ
Если у вас остались вопросы, пишите в комментариях, мы разберем вашу ситуацию и дадим развернутый ответ
Спасибо, комментарий отправлен!
Ваш комментарий принят и будет опубликован после проверки!
avatar
Анна Л.
23.02.2022
Здравствуйте. Обязательно ли покупать облигации на ИИС в первый день или год, как только был открыт счет?
Ответить
avatar
Ирина Еремина
24.02.2022
Здравствуйте, Анна. Нет, не обязательно. Вы можете совершать операции в любое удобное для вас время. Для оформления вычета в виде возврата налога необходимо пополнить счет, тогда на следующий год вы сможете вернуть НДФЛ.
Ответить