open-iconopen-icon
Nalogia person

Что такое спред в трейдинге

Анастасия Чернова
Автор статьи
Налоговый консультант  •  Стаж 10 лет

Все мы знаем, что движение котировок на биржевых графиках абсолютно нормальное явление. Но немногие знают, что существует группа участников рынка, которые зарабатывают на этих самых колебаниях. В своей работе им важно учитывать значение спреда, иначе прибыль имеет шансы резко превратиться в убыток.

В статье расскажем, что такое спред на бирже, почему важно его учитывать, какие его разновидности существуют и как с ним работать.

Картинка на тему Что такое спред в трейдинге
Статьи

Что такое спред

Нам всем знакома бытовая ситуация, когда продавец хочет продать товар подороже, а покупатель - купить подешевле. Возникает разница в цене. На бирже такая ценовая разница называется “spread”, и она чуть сложнее.

С английского “spread” переводится как “размах”, “разброс”. В целом, отношения покупателя и продавца на бирже мало отличаются от классических рыночных отношений. Оба участника сделки заинтересованы в своей цене. Соответственно, у нас появляется самая лучшая цена покупки и самая лучшая цена продажи.

Биржевой спред это как раз разница между “лучшими ценами”. Лучшая цена покупателя называется bid (бид), а лучшая цена продавца - ask (аск). Приведем пример.

Вы хотите приобрести акции компании “А” по 100 рублей за единицу. Остальные покупатели готовы заплатить меньше, в результате ваша предложение самое выгодное на рынке - бид. В то же время самая низкая стоимость, имеющаяся среди всех продавцов, составляет 110 рублей. В данном случае ее называют аск. Спред между аском и бидом 10 рублей.

Дополним, что в биржевой торговле спред измеряется в пунктах. При достижении минимальной разницы сделка автоматически заключается.

Спред в стакане заявок

Стакан заявок это стандартный биржевой инструмент, где отображаются все предложения на продажу и покупку выбранного инструмента. Кроме самой цены мы также видим количество товара, которое выставлено на продажу и на покупку. Например, в мобильном приложении “Тинькофф Инвестиции” стакан заявок выглядит так:

Мы представили часть торговой ленты, а именно границу двух зон. Во всех торговых терминалах и приложениях общепринято, что зеленым цветом выделены ордеры на покупку, красным - на продажу. Сами цены расположены от самой высокой (сверху) к самой низкой (снизу).

На скриншоте мы видим, что 16 акций Газпрома готовы продать по самой низкой цене за 496,2 руб. за 1 штуку. В это же время самая высокая цена покупки равна 495,95 руб. за штуку. Спред составляет 0,25 копеек. Помним о том, что в реальных сделках разница выражается в пунктах.

В данном случае разница крайне мала, потому что акции Газпрома отличаются высокой ликвидностью. У бумаг, которые не могут похвастаться ликвидностью, разница между аском и бидом достигает нескольких десятков рублей. О причинах, влияющих на показатель спреда, мы поговорим чуть позже.

Дополнительно отметим, что в стакане отображаются только заявки с установленной ценой. Они называются лимитными. Если же вы приобретаете актив здесь и сейчас, то это рыночная заявка. Она в биржевом стакане не отображается.

При покупке ценных бумаг по рыночной цене спред становится убытком. Чтобы его снизить необходимо проводить торги при минимальной разнице и чтобы объемы торгов достигали крупных значений. Следует отказаться от покупки ценных бумаг при наличии факторов, которые влияют на расширение разницы. О них мы скажем чуть позже.

Запомнить! Разница между лучшей ценой покупки и продажи называется спредом. Легче всего ее увидеть в биржевом стакане.

Виды спреда

Выделяют несколько видов спреда, мы поговорим про наиболее упоминаемые.

Фиксированный спред

Чаще всего с фиксированным типом сталкиваются игроки на форекс-рынке. Он имеет заранее установленный размер и указывается в договоре с брокерской организацией.

Движение разброса и его величина не зависят от колебаний цен на актив, количества покупателей и продавцов. Данный фактор позволяет точнее рассчитать будущий итог и доход от торговли.

Однако брокер имеет полное право изменять размер спреда вручную. Такое положение играет на руку только брокерской организации и позволяет ей извлекать дополнительную прибыль за счет убытков участников рынка.

Важно! Говоря простыми словами, фиксированный спред это инструмент брокера, не отображающий ситуацию в экономике.

Плавающий спред

Плавающий спред встречается как на форексе, так и на классических биржевых рынках. Его показатель зависит от изменений в новостной повестке и активности всех участников торговой площадки. Соответственно, плавающий спред изменчив во времени. Может показаться, что это хаотичная величина, которая ничем не ограничена. Это не всегда так.

На бирже порой присутствуют маркет-мейкеры. Так называют профессиональных участников рынка, заключивших договор с организацией, контролирующей биржу. В их обязанности входит поддержание указанного спреда в биржевом стакане. В качестве оплаты им полагаются некоторые “льготы”. Так, ордеры маркет-мейкеров будут выполнены первыми, кроме этого для них снижена комиссия. Заработком выступает сама разница, т.к. они выставляют лимитные заявки на покупку и продажу.

При отсутствии маркет-мейкера плавающий спред меняется в зависимости от активности и действий участников биржи. Отметим, что на фондовой бирже для движения цен выставлены крайние границы, пороговые значения. При их достижении торги останавливаются.

Запомнить! Маркет-мейкеры поддерживают ликвидность на рынке и определенный размер спреда, не допуская его превышения.

Фиксированный спред с расширением

Это гибрид из двух предыдущих вариантов. Основную часть торговых сессий размер разницы зафиксирован. Однако при необходимости брокер имеет право вручную расширить ее. Подобное происходит, например, перед публикацией важных новостей. Таким образом, от торгов отталкивают трейдеров, ловящих котировки на новостных импульсах.

Межрыночные и внутрирыночные спреды

Цена на один и тот же актив может отличаться как между биржами, так и на разных рынках внутри одной биржи. Например, акции крупных российских компаний на Московской и любой другой зарубежной бирже. В случае, когда возникнет серьезная разница в цене, появится дополнительная возможность извлечь из этого доход. При таком подходе стоит учитывать размеры комиссий брокеров, а также разницу между курсами валют.

Приведем пример. Акции Яндекса торгуются на Мосбирже и на бирже NASDAQ. Отличается не только валюта (рубли и доллары), но и стоимость ценных бумаг. В данном случае мы говорим о межрыночном спреде.

В то же время внутрирыночный спред представляет собой ту же разницу, только между связанными активами. Например, это может быть разница между обычными и привилегированными акциями одной и той же компании. Также хорошим примером являются фьючерсы на один и тот же актив, только с разной датой исполнения.

Что влияет на размер спреда

Есть несколько факторов, оказывающих важное влияние на формирование разницы лучших цен. Наиболее значимым из них является ликвидность. Чем больше людей продает и покупает наш актив, тем меньше (уже) значение разброса. Соответственно, чем меньше людей торгует, например, акцией, то больше разница между ценой покупки и продажи.

Лидеры по обороту на Мосбирже за ноябрь 2021 года

Отсутствие маркет-мейкера тоже способно снизить ликвидность актива. Это влечет за собой увеличение спреда.

На разницу цен влияет сумма сделки. Слишком малые или, наоборот, чрезмерно крупные объемы сделки требуют дополнительных расходов со стороны брокера. Данные затраты приводят к расширению спреда.

Политические и экономические события постоянно влияют на биржу. Зачастую перед ожиданием важных новостей трейдеры снижают объемы торгов, чтобы не рисковать. Снижение ликвидности, как уже знаем, влечет за собой изменение диапазона стоимостей.

Наконец, во время обеда, перед праздниками и выходными оборот торгов традиционно снижается. Разброс, соответственно, увеличивается.

Ликвидным можно считать финансовый инструмент с большим количеством ордеров на покупку и продажу актива, а также значительным объемом торгов. Ориентируйтесь на значение от 500 000 рублей в день.

Спред и комиссия брокера

Частный трейдер или инвестор получает доступ к бирже через брокера. Последний зарабатывает на комиссии с каждой сделки либо от спреда.

Размер комиссии прописан в договоре. Одни брокеры устанавливают фиксированную сумму, другие - в виде процентов от объема сделки. Также комиссия может взиматься при открытии или закрытии сделки, а порой и на каждом указанном этапе. Если брокер зарабатывает на спреде, то разница между ценой аск и бид полагается ему. Это плата за брокерские услуги.

Однозначно сказать, какой из вариантов лучше, трудно. Выбор зависит от предпочитаемой вами стратегии вложений. Если инвестиция долгосрочная, то следует присмотреться к фиксированной комиссии. Участникам, которые совершают на бирже большое количество сделок за один день, могут обратить внимание на процентную комиссию.

В то же время стоит насторожиться, если брокер за свои услуги предлагает взимать комиссию сильно ниже, чем в среднем по рынку. Точно также нужно быть внимательным при наличии нулевого разброса.

Обратите внимание! Фактически спред имеет малое значение, если вы нечасто заключаете сделки на бирже и не являетесь ее активным участником. То же самое касается долгосрочных вложений.

Как торговать со спредом

Наличие таких инструментов, как stop loss и take profit, позволяет обращать меньше внимания на разброс цен. Покупатель или продавец устанавливают цены, по которым они хотят купить/продать ценные бумаги. При совпадении цен происходит сделка. Однако в активном трейдинге спред остается важным фактором.

Во время торгов на валютном секторе необходимо помнить, что стоимость покупки чуть больше, чем показана на графике. Если сработал сигнал, то стоит опираться на то, когда произошла покупка. Соответственно, при установке take profit к срабатыванию сигнала стоит добавить наш выставленный take profit и spread.

Если валютная пара популярна, то у них, как правило, курсовая разница минимальна. Ей позволительно уделять меньшее внимание. Однако у менее ликвидных валютных пар данный показатель достигает серьезных значений, например, доллар-датская крона. В подобных ситуациях использование take profit обязательно, stop loss считается также от точки сигнала.

При продаже ценных бумаг сигнал stop loss поступает немного раньше, до достижения установленного значения. Так происходит, потому что цена ask немногим выше рыночной цены. В данной ситуации присутствует опасность того, что stop loss из-за разброса среагирует во время продажи.

Предотвратить подобное позволит выставление stop loss на значениях выше. Тогда вы учтете саму сумму сделки, значение спреда и также пару пунктов сверху. Количество последних зависит от выбранной вами валютной пары. При выставлении приказа take profit на продажу берите значения ниже рыночной цены.

Торговле на средних дневных отрезках предпочтительны периоды слабой волатильности. В них спред держится в узком диапазоне.

Форекс-брокеры и спред

Мы отметили, что на биржах чаще всего применяются плавающие спреды. Их значения формируются “естественным образом” и за ними приглядывают маркет-мейкеры. В данной ситуации брокер не имеет ресурсов для влияния на разброс цен.

Обратная картина наблюдается на форекс-рынках. Как мы отметили, на них брокеры вольны сами устанавливать значения. Они могут их расширять, управлять графиками и манипулировать стопами. Зачастую данные операции скрыты от участников рынка. Более того, брокеры форекса имеют возможность “подвинуть” котировки ближе к установленным стоп-приказам. В результате сделки игроков закроются с убытком, что является прибылью для брокера.

Спред на классической бирже не является сложным нюансом, с которым тяжело работать. Биржевой стакан предоставляет четкую текущую ситуацию о ценах и количестве заявок, приказы стоп лосс и тейк профит доступны всем участникам рынка. Правильное использование приказов и учета разницы цен наработаются при активном ведении торговли.

Комментарии: (0)
Оставить комментарий
Ответит автор статьи
avatar
Если у вас остались вопросы, пишите в комментариях, мы разберем вашу ситуацию и дадим развернутый ответ
Если у вас остались вопросы, пишите в комментариях, мы разберем вашу ситуацию и дадим развернутый ответ
Спасибо, комментарий отправлен!
Ваш комментарий принят и будет опубликован после проверки!